河南led灯批发联盟

【晨会速递】5G商用加速,智慧路灯巨大价值有望爆发

国金投顾宝晨讯 2020-04-28 04:59:49
要闻点评

监管下达特急文件:立即暂停批设网络小贷;新华时评:打破刚兑明晰风险,杜绝新规下的“擦边球”现象;今年A股IPO数量创历史新高,年内首发募集资金1944亿。


住建部等三部门:坚持调控目标不动摇,防范化解房地产风险;首批装配式建筑示范城市和产业基地敲定,共30城195个企业;新一届发审委IPO审核四大变化:勇于否决 终身追责。


5G商用加速,智慧路灯巨大价值有望爆发:洲明科技(300232)、飞乐音响(600651)


苹果联合台积电开发microLED,打造下一代显示器技术:三安光电(600703)、华灿光电(300323)


世界智能制造大会将召开,展示业内最新成果:华工科技(000988)、新时达(002527)


住建部推广装配式建筑,产业迎万亿市场空间:杭萧钢构(600477)、东南网架(002135)


阿里将开放无人餐厅技术,打破行业高成本顽疾:机器人(300024)、丝路视觉(300556)


“核高基”重大专项成果发布,芯片国产化进程加速:纳思达(002180)、景嘉微(300474)

产品宝典

【投资策略】

短期需要关注大盘能够有效站稳3400。激进投资者可关注金融、医药,稳健投资者可关注3400的得失,有效站稳可仓至五成。


【融资融券】

互联网金融风险专项整治工作领导小组于当日下发了特急文件,要求立即暂停批设网络小贷公司。受此信息影响,以趣店为代表的个股隔夜大跌。昨日指数震荡向上,个股依然涨少跌多,资金继续抱团,家电、地产等蓝筹板块再获资金青睐,领涨市场,蓝筹股板块轮动迹象明显。我们认为,在蓝筹本身估值不便宜背景下市场将维持震荡格局,建议投资者控制仓位背景下适当博弈被抱团的蓝筹股的轮动。


【每日一股】

华海药业(600521):海外品种转报国内,制剂出口反补在即。制剂出口:十年投入成功创造“华海模式”。国内制剂:“优先审评审批”+“等同于通过一致性评价”+“招标优势”国内逻辑完全打通,静待产品批量上市。原料药:公司的业务的基石,新品种和产能释放保证稳定增长,带来持续现金流,保证公司的产品质量、成本优势和供应链的稳定。生物药:高仿产品,目前临床中。


【模拟盘】

昨日大盘延续反弹,市场二风格继续强化。我们认为中期市场并不悲观,操作上继续围绕业绩把握结构性机会。模拟盘目接近满仓,板块配置以绩优次新、小金属、速递、食品为主,今日调仓换股,买入亨通光电,卖出顺丰控股。


【基金投资】

昨日市场再度分化,量能未有效放大,结构性行情下分级基金再现上折。我们认为,存量博弈背景下后市或仍以震荡为主,激进投资者可关注国企改革、医药、金融等相关的基金。稳健投资者关注选股能力较好、风控能力较强的基金。


【港股通】

外围美、欧主要经济体不确定因素有再起迹象需密切关注其变化。北水南下潮头汹涌,显示内地资金对港股赚钱效应认可度扩散,恒指迭创新高,短期预计将上望30000点。建议关注国改、环保等板块的投资机会。

研究精髓

【宏观】

策略观点资金供需处于微妙的平衡点。央行逆回购操作净投放8100亿,呵护资金面平稳度过税期;资管新规落地显示监管仍在途中,短期来看对流动性冲击相对有限。增量资金方面:基金发行数量持平,股基发行回落。增减持方面,二级市场净增持,本期净增持5.34亿(上期净增持4.01亿、上上期净减持19.45亿)。资金压力方面:沪股通与深股通总体净流出,本期净流出39.74亿。融资余额回落,存量至1.024万亿。本期新股发行规模上升,募资总额82.84亿。潜在解禁资金方面:本周(1120-1126)市场将迎来约701.05亿解禁压力,下周(1127-1203)、下下周(1204-1210)市场将分别迎来261.67、806.98亿的潜在解禁压力规模。风险提示:市场大幅波动、货币政策变化。


【行业】

通信行业从经济周期理论看通信设备的周期波动。我们认为通信设备需求产能周期与技术创新周期叠加,造就了通信设备投资增速的周期波动。技术创新周期放大了通信设备固有投资周期。未来几年将是5G技术升级周期与通信设备投资建设周期的叠加,是8-10年一次的大周期,未来三到五年我国通信网络将经历一波从固网到无线的全面建设周期。投资建议:全面超配通信设备行业。特别是通信主设备商、光纤光缆厂商,以及上游模组元件厂商、网络设计及系统集成厂商。通信主设备商中兴通讯、烽火通信,光纤光缆厂商亨通光电、中天科技、长飞光纤光缆,光模块光芯片厂商光迅科技。风险提示:宏观经济周期波动以及政策等外部因素可能会对通信设备投资产生扰动。由于目前4G网络价值回收处于中期,运营商5G投资周期有可能将长于预期。5G的很多技术标准尚未确定。


有色行业镍价稳中有升,高镍化趋势下硫酸镍缺口拉大。行业策略:1)镍价自2011年阶段性高点3万美元/吨下跌至今年低位约9000美元/吨,处于十五年以来的长周期底部,行业大面积出现亏损,供给不断收缩。预计在镍价长周期底部背景下,上游供给增速有限,下游不锈钢需求低幅稳健增长,三元电池占比提升与高镍化趋势,预计2017年-2018年镍供给延续供给缺口,分别约为10万吨、7万吨,镍价稳中有升。2)在细分硫酸镍领域,随着三元电池占比迅速提升与高镍化发展趋势,整体拉动下游需求快速增长,同时金属镍、红土镍矿在供给端难以形成供给压力,湿法冶炼中间品原料紧张,新增产能有限,预计2018年硫酸镍供给出现缺口,约5000吨,2019年缺口拉大至5万吨,硫酸镍价格上涨动力与确定性强。推荐组合:在镍价稳中有升,硫酸镍上涨动力与确定性强的行业背景下,在产与产能扩张标的直接受益,推荐标的为格林美、光华科技。风险提示:新能源汽车需求不及预期,硫酸镍产能释放超预期,镍价超预期下跌。


教育行业逐梦演艺圈!日韩模式深挖,中国市场崛起,偶像造星行业深度研究。市场:量价双保障中国偶像市场巨大,整体处于市场初期。参考海外成功案例:韩国SM娱乐公司培训+经纪+输出成就可复制的造星模式,海外市场爆发2008-2012股价暴涨60倍。剖析商业模式(1)经营模式:体系化培训+精良制作实力,成就可复制的优质偶像产品。(2)业务收入模式:以粉丝经济为核心,实现营销项目多元化。我们认为“模仿+本土化”SNH48&TFBOYS的成功使得偶像培训模式得到验证。在学习日韩模式并发展的过程中,有望通过发展成熟的偶像培训体系,诞生从事偶像培训和艺人经纪龙头公司。投资建议:快乐购,宋城演艺,苏宁环球,欢聚时代,富春股份。风险提示:国内偶像培训行业仍未成熟,未来能否成功扩张存在较大不确定性。


【个股】

金山软件第三季度波澜不惊,第四季度游戏新品多多。事件:三季报营业收入13.0亿元,略低于一致预期的13.4亿元,同比增长16%;营业利润1.50亿元,略低于一致预期的1.57亿元,同比下降46%;净利润2.72亿元,高于一致预期的2.34亿元,同比上升70%。点评:Q4游戏出新品,旺季将至。金山办公收入保持50%增速得益于移动端广告和订阅模式的成功;金山云收入增速降低,我们认为云业务尚未扭亏,盲目追求收入增长可能导致亏损率扩大;猎豹移动共持续贡献业绩。我们认为金山的游戏业务将从今年四季度开始新的增长周期,非游戏业务的增长略快于预期,估计金山软件2017-19年EPS分别为0.91元,1.39元和1.83元。


特别提示:上述信息根据国金零售投资分析部晨会整理而成,仅供内部参考。